代币在国（guó）际上（shàng）没有被普遍认可的分类，因此，FINMA按（àn）照自己（jǐ）的方法（fǎ），根据代币潜在不同（tóng）经济功能进行分类。

（1）支付类代币(payment token)：与（yǔ）虚拟货币同义（yì），现（xiàn）在或将来为获得物品或（huò）服务，被用来作为金钱或价值转移的支付手段。虚拟货币不会引起持有者对于发行人的索赔。

（2）应用类代币(utility token) ：以数字化形（xíng）式（shì），用（yòng）于（yú）基于区块链技（jì）术为基础架（jià）构（gòu）开发的应用或服务。

（3）资产类代币(asset token) ：这类代币代表（biǎo）资产，通常表现为代币持有者（zhě）可以向发（fā）行人索要债务（wù）或者股权（quán）、ico项目方向代币持（chí）有人承诺（nuò）在未（wèi）来公司收益或者资产流动中（zhōng）所（suǒ）占的份额。因此（cǐ），就其经济（jì）功能而言，这（zhè）类（lèi）代币（bì）近似于股票、债券或（huò）衍（yǎn）生品。使实（shí）物（wù）资产在区块链上交易的代币也属于这一（yī）类别（bié）。

不同（tóng）类别代币间不是相互排（pái）斥的关（guān）系，资产类代（dài）币和应用类代币也可能归类（lèi）为支付类代币，简称为混合型代币。在这些情况下，合（hé）规要求相应叠加。例（lì）如，一个ICO项目发行的代（dài）币既属于资产类代币（bì），也属于支付类代（dài）币，这个（gè）ICO项目就要同时满足资（zī）产（chǎn）类代（dài）币和支（zhī）付类代币的合规要求。换句话说，这类代币可（kě）以同时被视为证（zhèng）券和（hé）支付手段（duàn）。

在2018年2月发布的（de）指南文件中，FINMA对预融资的规（guī）定包括两种（zhǒng）情况（kuàng）：一是在一些ICO项目中，募集资（zī）金（jīn）尚未（wèi）结束、发（fā）行的代（dài）币已经（jīng）进入到市场流（liú）通；二是在（zài）其他类型（xíng）的ICO项目中，代币尚未发行，底（dǐ）层区块链技术仍在开发中，仅仅向投资者承诺项（xiàng）目的前（qián）景，在未来某（mǒu）个时间投资者可以收（shōu）到代币。在ICO项目募集过程中，预融资行为（wéi）往往（wǎng）表现为预售（pre-sale）或种（zhǒng）子轮（lún）、天使轮融资。

（1）FINMA认（rèn）为支付类代币的（de）主要目的是用于支付，其功能（néng）与传（chuán）统证券并不相（xiàng）似，因此支（zhī）付类代币（bì）不是证券（例如（rú）比特币和以太（tài）坊）。但是，如果有新的判例（lì）法或者立法将支付（fù）类认定（dìng）为（wéi）证（zhèng）券，FINMA将相应修改其规（guī）定。

（2）FINMA对于实用性代币是否属于证券（quàn）区分不同情形：如果（guǒ）实用性代币唯一目的是用于ICO项目开发应用程序（xù）或者服务的凭证，并且（qiě）实用性（xìng）代（dài）币实际上可以以（yǐ）这种方（fāng）式（shì）使用（yòng）（开发之前已经设计（jì）的功能，并非后（hòu）来技术开发添加的功能），则这类（lèi）实用（yòng）性代币不（bú）会被认定（dìng）为证（zhèng）券。如果实（shí）用性代币在发行时部分（fèn）或者仅具有投（tóu）资目的，则将这些实用（yòng）性代（dài）币视为证券。

（3）FINMA认为资（zī）产类代币属于证（zhèng）券（quàn）。FINMA认为如果通过ICO进（jìn）行预融资，向投资者预售代币，同时这类代币是标准化（huà）的并且适（shì）用（yòng）于大规模的标准化（huà）交易，则索要（yào）代币的权利将被（bèi）视为证券。

一（yī）旦代币被视为证券（quàn），则要（yào）受到瑞士证券（quàn）法监管。发行类（lèi）似（sì）于（yú）股票或债（zhài）券的代币要遵守《瑞士（shì）民法（fǎ）》关于招股说明书的规（guī）定。如果代币发行具（jù）有（yǒu）债务资本的（de）特点（diǎn）（如承诺保本返息），则募（mù）集（jí）的（de）虚拟（nǐ）货（huò）币将会被视为存款，除（chú）非有例外情况，否则需要遵守《银行法（fǎ）》获得经营许（xǔ）可证（zhèng）。如ICO募集的资金由第三方机构（gòu）托管，则需（xū）要适（shì）用《集体投资计划法》规定。无论ICO项（xiàng）目在募（mù）集前还是（shì）募集（jí）后，只要（yào）支（zhī）付（fù）类代币（bì）可以在（zài）区块链基础设施上进行转（zhuǎn）让（ràng），这（zhè）些代币就符合《反洗钱法（fǎ）》对于支付的要求，受到《反（fǎn）洗钱法》的约束。

根据FINMA在其官方网站发（fā）布的指南（nán），对实用性代币而言，只要发（fā）行的代币是为基（jī）于区块链（liàn）技术开发的应用提供访问权，则不适用于《反洗钱法》。

发行（háng）方进行ICO需要提供（gòng）信息最低标准，包括（kuò）一般信息、项目（mù）基（jī）本信（xìn）息、代币发行阶段的信息（xī）、二级市场交易的（de）信（xìn）息。一（yī）般（bān）信息包括（kuò）项（xiàng）目名称；公司名称、项目运营者的姓（xìng）名、公司所在地/地址/邮件地址/网站，等等。项（xiàng）目信基本信息包括项目组织和（hé）项（xiàng）目计划书信息(ICO的（de）不同（tóng）阶段计划/里程（chéng）碑等)、未来（lái）开发服务的关键性特（tè）点、ICO项目的目（mù）标参与者(投资人)，等（děng）等。代币发（fā）行（háng）阶段的信息包括：在（zài）ICO过（guò）程中是否会发行代币？如（rú）果是，在哪（nǎ）一步会创建（jiàn）该代（dài）币? 以及其技术（shù）标（biāo）准，如ERC20，使用技术（shù）等（děng）。除此之外，还需要披露代币所具（jù）有的功能(详细说（shuō）明)、代币（bì）功能计划实现时间，等等（děng）。二级市场交易的（de）信息（xī）包括：代币（bì）如何（hé）进行转移(提供（gòng）钱（qián）包以及技（jì）术标准的（de）信息)，代币（bì）在（zài）交（jiāo）易时（shí）是否已经具有转移功（gōng）能，项目经营者/发行人是（shì）否有计（jì）场回购（gòu）代币（bì），等等（děng）。