来源：每日经（jīng）济（jì）新闻

编（biān）者注：原标（biāo）题为《数字货币专家（jiā）：稳定币的政策和监管风险来（lái）源于两（liǎng）个方面》

2019年10月17-18日，中国人民银行行（háng）长（zhǎng）易（yì）纲（gāng）、副行长陈（chén）雨露出席了在美国华盛顿（dùn）举行（háng）的二十国集团（G20）财政和央行部（bù）长级（jí）和副手级会议。会（huì）议主要讨论了全球经济形势、基（jī）础设施投资、国际金融架构、金融部门改革（gé）、稳定币、国际税收等议题。

会（huì）议一致同意发布G20关于稳定币的声明，肯定金融创新（xīn）的潜（qián）在效益（yì），同时指出（chū）稳定币（bì）具有一系列政策（cè）和监（jiān）管（guǎn）风险，尤其是（shì）在反（fǎn）洗钱、反（fǎn）恐融（róng）资、消费者保护、市场诚信等领域，有必要在（zài）稳定币项目启（qǐ）动（dòng）前评（píng）估和解（jiě）决（jué）这些风险。会议要求金融稳定（dìng）理事会、基金组织（zhī）、金融行动（dòng）特别工（gōng）作（zuò）组等（děng）国际机构继续研究（jiū）稳定币（bì）的相关风险（xiǎn）和影响。

就在（zài）同期，易纲行长会见了英格（gé）兰（lán）银行行长卡尼，双方就世界经济形（xíng）势（shì）、英（yīng）国退欧、加强中英金融合作、数字货币等议题交换了意见。

不得不说，数字货币是当前人（rén）们关注的（de）热点话题，而本次二十（shí）国集团（tuán）（G20）财政和央行部长级和副手（shǒu）级会议，也将稳定币的特殊性展现到（dào）人们视（shì）野。

那么究竟什么是稳定币？稳定币（bì）面临哪些（xiē）政策和监管风险？关于（yú）此，《每日（rì）经济新闻》记者采访（fǎng）了中国银行法（fǎ）学研（yán）究会理事（shì）肖飒。

肖（xiāo）飒（sà）解释，稳（wěn）定币，英文名叫stablecoins，是中心化资（zī）产（chǎn）抵押发（fā）行代（dài）币。2014年Bitfinex组（zǔ）建的泰德公司（Tether Limited）发行的USDT就是最早的稳定币，最近比（bǐ）较火的稳定币就是（shì）Libra。稳定币是一种加密资（zī）产，可以维持一种和目标价格（比如美元）挂钩的稳定价值（zhí）；稳定币的设计是为了服务那些特定的（去中心化（huà）的）应用，即（jí）需（xū）要较低的波动阙值（zhí）才能在区块链上运行（háng）的应（yīng）用。现在的（de）稳（wěn）定币主要有三种类（lèi）型，法定货币抵押的稳定币（bì）、加（jiā）密货币（bì）抵（dǐ）押的稳（wěn）定币和无抵押的稳定币。法定（dìng）货币抵押顾名思（sī）义（yì）就（jiù）是（shì）和法币挂钩，加密币货币（bì）抵押就是用（yòng）另一种加密货币（bì）对稳定币进行担（dān）保，而无抵押（yā）的稳定币（bì）就是没有任（rèn）何抵（dǐ）押支（zhī）持（chí）。

稳（wěn）定币（bì）目前面（miàn）临哪些（xiē）政策和监（jiān）管风（fēng）险？关（guān）于（yú）此，肖（xiāo）飒（sà）说：

“央行新（xīn）闻里面提到（dào）了（le）稳（wěn）定币（bì）需要（yào）解决反洗钱、反恐融资、消费者保护、市场（chǎng）诚信等领域的风险，事实上（shàng）这（zhè）些（xiē）风（fēng）险并不是稳定币特有的，其（qí）他数字货（huò）币（bì）也是有这（zhè）些（xiē）风险。换言之，之（zhī）前传统（tǒng）类（lèi）型的数字货币面临的政策和监（jiān）管（guǎn）风险（xiǎn），稳定币（bì）同样（yàng）也会遇见。”

“稳定币其本质还是去中心化的数字货币，发行方的信用风险还是最（zuì）为致命的。在缺乏监（jiān）管的情况下，稳定币发行公司可能将（jiāng）所募集的法币资（zī）金用于高风（fēng）险投资（zī）活动，此外还（hái）有可（kě）能滥发、超（chāo）发（fā）稳（wěn）定（dìng）币，影响稳定（dìng）币的（de）价（jià）格稳定，发行方的信用风险是天（tiān）然的（de），即使再怎么‘稳定’，这种风险也不易消除。”

“其（qí）次，稳定币还面临（lín）系统环境安全问题（tí）风（fēng）险。支付系（xì）统的安全、效率和完整性、网络安全（quán）和运营恢复能（néng）力等都是（shì）稳（wěn）定币所需要解决的。若是（shì）不（bú）能营造一个安全的环境，其稳（wěn）定（dìng）的意义就不复存在，很容易崩溃。”

“稳定币还面临监管不确定性的（de）风险。非常常见的是，一种稳定币刚开（kāi）始还没有（yǒu）机构监管，突然就被监管机构进行管制，或（huò）者被监（jiān）管机构叫停。甚至即使接受了监管，也会被认（rèn）为不合法。稳定币的合法性（xìng）若是存在不确定性也是会使其‘稳定’荡然（rán）无存。”

肖飒（sà）总结，“稳定币的政策和监管风险总的来说就（jiù）是来源于两个方面：一个是稳定币作为去（qù）中心（xīn）化的数字货币其本身具有（yǒu）的诈骗（piàn）、洗钱等潜在的风险（xiǎn），另一个就（jiù）是越来越严的监管。这两方面是稳定（dìng）币问题的（de）一体两面（miàn），若（ruò）是稳定币真的想‘稳定’，那么必然（rán）要接受严格的（de）监管来去除其本身内在（zài）的风险。”