10月28日（rì），中国国际经（jīng）济交流中心副（fù）理事长黄（huáng）奇帆（fān）在首届外滩（tān）金融峰（fēng）会上发表“数（shù）字（zì）化重塑全球金（jīn）融生态（tài）”的主题演讲。

黄奇帆（fān）认为（wéi），在大数据平台、区块链技（jì）术的驱动之下，构建形（xíng）成一（yī）个新的清结算网络已经成为当前许多国家（jiā）的共识。区块链技术具有去中心化、信息不可篡改、集体维（wéi）护（hù）、可靠数据（jù）库（kù）、公开（kāi）透明五大特征，在清（qīng）结算（suàn）方面有着透明、安全、可信的天然优势。

“在数字时（shí）代（dài），有部分（fèn）企业试（shì）图通过（guò）发行比特币、Libra挑战主权（quán）货币，这种基于区（qū）块链（liàn）的去中心化的货币脱离了主权信用，发行基（jī）础无（wú）法保（bǎo）证（zhèng），币（bì）值无（wú）法稳定，难（nán）以真正形成（chéng）社会财（cái）富。本人（rén）不（bú）相信（xìn）Libra会（huì）成（chéng）功，”黄奇（qí）帆表示。

黄奇帆称，目前我国央行推出的（de）数字货币（DCEP）是基于（yú）区块链技术推出的全新加（jiā）密电子货币（bì）体（tǐ）系，DCEP将采用双层运营体（tǐ）系，即人民银行（háng）先把DCEP兑（duì）换给银行或者（zhě）是其他金融机构，再由这些机构（gòu）兑换给公众（zhòng）。DCEP的意（yì）义在于它不是现有（yǒu）货币的数字化，而是M0的（de）替（tì）代。它使（shǐ）得交易环节对（duì）账户依赖（lài）程度（dù）大为（wéi）降低，有（yǒu）利于人民（mín）币的流通（tōng）和（hé）国（guó）际化。“人（rén）民（mín）银（yín）行对于DCEP的研究已经有五六年，我认为已（yǐ）趋于成熟，中国人（rén）民银行很可能（néng）是全球第（dì）一个推出数字货币的央行。”

此外（wài），在谈（tán）及（jí）数字化对全球个（gè）人支付方（fāng）式的影响方（fāng）面，黄奇帆称，银联（lián）创立之后，自主建（jiàn）成银行卡跨行交易清算系统，推广了统一的人民币银行卡标准，在传统（tǒng）支付领域发（fā）展迅速，促进了经济（jì）社会不断（duàn）进步，“但在创新（xīn）支付领域如互联（lián）网支付（fù）、手机支付、二维码支付等（děng）方面进展缓慢。”

以下为黄奇帆演讲全（quán）文：

各位嘉宾、各（gè）位朋友：

很高兴受（shòu）邀参加2019年外滩金融峰会。今天谈谈我对数字化（huà）的理解以及数字（zì）化如何颠覆全球金融生态。

一、数字化的构成与颠覆（fù）性作用

数字（zì）化主要包含（hán）大数据、云计算、人工智能以及区块链技术（shù）。而这几者（zhě）之（zhī）间的关系，如果将数字化平台用人来（lái）类（lèi）比（bǐ）：互联网、移动互联网以及物联（lián）网就像人类的（de）神经系统，大数据就像人体内的五（wǔ）脏六腑（fǔ）、皮肤以及器官（guān），云计算相当（dāng）于人体的脊梁。没有网络，五脏六腑与和脊梁（liáng）就无法相互协同；没有云计算，五脏六腑无（wú）法挂（guà）架（jià）；而没有大数据，云（yún）计算就（jiù）是行（háng）尸走肉、空心骷髅。有了（le）神经系统、脊（jǐ）梁、五（wǔ）脏六腑、皮肤和器官（guān）之后，加上相当于灵魂（hún）的人工智能——人的大脑和神经末梢系统，基础（chǔ）的数字化（huà）平台就已（yǐ）经成型了。而区块链技术，就（jiù）像更先进的（de）“基因改造技术”，从（cóng）基础层面大幅度的提升大脑反应（yīng）速度、骨骼（gé）健壮（zhuàng）程度、四肢（zhī）操控灵（líng）活性。数字化平台在区块（kuài）链技术（shù）的帮助下（xià），基础功能（néng）和应用（yòng）将得到颠覆性改造，从而对经（jīng）济（jì）社会产（chǎn）生（shēng）更强大的推动力。

数字化之所以能够（gòu）颠覆传统（tǒng），就在于（yú）它所（suǒ）拥有的五全基因：全空域、全（quán）流程、全（quán）场景、全解析和（hé）全价值。所谓“全空域”是（shì）指：打破区域和空间障（zhàng）碍，从天到（dào）地，从（cóng）地（dì）上到水下、从国内（nèi）到国际可以泛在的连成一体；所谓“全流程”是指：关系到人类所（suǒ）有（yǒu）生产、生活流程中（zhōng）每一个点，每天24小时不停地信息积累；所（suǒ）谓“全场景（jǐng）”是指：跨越行（háng）业界（jiè）别（bié），把人（rén）类所有生活（huó）、工（gōng）作中（zhōng）的行为场景全部打通；所谓（wèi）“全解析（xī）”是指：通过通过（guò）人（rén）工智能（AI）的（de）收集、分析和（hé）判（pàn）断，预测人类所有（yǒu）行为信息，产生异（yì）于传统的全（quán）新认知、全新行为和全新价值；而所谓“全价值”是指：打破单个（gè）价值体系的封闭性，穿透所有价（jià）值（zhí）体系，并整合与创建出前（qián）所未有的、巨大的价（jià）值链。

数字化具（jù）有的五全基因与任何一个传统产业链结合起来，就会形成新的经济组织方式，从而对（duì）传统产业（yè）产生颠覆性的冲击。与工业（yè）制造相结（jié）合时，就形成工业制（zhì）造4.0；与物（wù）流行业相结合，就形成（chéng）智能物流体（tǐ）系；与城市管理相结合（hé），就形成智慧城（chéng）市；与金融结合，就形（xíng）成金融科技或科技金融。在与金融相结合的过（guò）程（chéng）中，数字（zì）化拥有的海量信息、计算能力、共识（shí）机制，可以（yǐ）大幅度的提高金融服（fú）务的效率、安全性，降低金融机构运营成本（běn）、坏账率（lǜ）和风险。

二、数字（zì）化与金融结合带来的变（biàn）革

数字化拥（yōng）有的五全基（jī）因与金融碰撞（zhuàng）以（yǐ）后，重塑了全球的金融生态。主要（yào）体现在以下四个方面。

（一）颠覆全球个人支付（fù）方式

在（zài）数字化浪潮来临之前，我（wǒ）国个人支付主要通过（guò）纸币、储蓄卡、信（xìn）用（yòng）卡来完成。2002年，在合并了全（quán）国银行（háng）卡信息（xī）交换总中心和（hé）18家城市（shì）（区域）银行卡网络服务（wù）分中心的基础上，我国组建了银联公司。银联创立之后，自主建成银行卡跨行交易（yì）清（qīng）算系统，推广了统一的人民币银行卡标准，在传统支付领域发展迅速，促进了（le）经济社会不断进步（bù）。但在创新支（zhī）付领（lǐng）域如互（hù）联网支付（fù）、手机支付、二维（wéi）码支付等方面（miàn）进展缓慢。

随着我国移动互联网（wǎng）领（lǐng）域的技（jì）术进（jìn）步与应用普（pǔ）及，基于（yú）手机的支（zhī）付方式（shì）走进了（le）生活的每个角落，新的（de）支付已（yǐ）经占据主（zhǔ）流地位。以支付宝、微信支付为（wéi）代表的移动支付已经（jīng）覆盖14亿人。从线上到线下，从（cóng）家庭日常水电（diàn）气话费（fèi）支付到交通（tōng）、旅游、酒（jiǔ）店、餐（cān）饮（yǐn），移动支付凭（píng）借其高效便捷的（de）支付体验，打破了传统支付方（fāng）式在空间上、时间上（shàng）的局限性。2018年中（zhōng）国（guó）移动（dòng）支（zhī）付规模约39万亿美元，而美（měi）国则是1800亿美元，差距达到数百（bǎi）倍。我国的电子支付（fù）系统已经（jīng）全（quán）球领先（xiān）。如今（jīn），有中（zhōng）国人的地（dì）方就有移（yí）动支付。在欧美、日韩、东南亚等（děng）全球数十个国家（jiā）和地区的线下商户门店，支付宝、微信支付（fù）的范围几乎可以涵盖餐饮、超市、便利店、主题乐园、休闲等（děng）各类吃喝（hē）玩乐消费（fèi）场景。

移动支付使得（dé）个人的资金往来信息沉淀下来成为信用数（shù）据，使得企业在（zài）业态层面（miàn）有了极大（dà）的创新——所有（yǒu）权（quán）与使用（yòng）权分（fèn）离。这（zhè）就是共享单车、共享办公等共享（xiǎng）业态能（néng）够出现并蓬勃发展的基础。企（qǐ）业在销售商品或服务时，不再需（xū）要卖掉所有权，而只需要卖掉某一个时（shí）段的使（shǐ）用权。未来，共享家具、共享工具、共（gòng）享智力等各类共享业态在移动支付的助推下（xià），将迎来更大的发展机遇（yù）。

随着区块链技（jì）术在金融领域的（de）逐步渗透，个人（rén）跨（kuà）境（jìng）转账的底层技（jì）术实现方式也开始被改（gǎi）写。过去，个人跨境转账需要跨越（yuè）支付机构、银（yín）行和国际间结（jié）算网络，整个过程由于（yú）串行处理而效率低下。而现在，区块链技术可以作为支付机构与商业（yè）银行之（zhī）间（jiān）的接口（kǒu）技（jì）术。跨（kuà）境汇款中的多方通过（guò）区块链技术将汇款报文传递给各参（cān）与方，从而实（shí）现多（duō）方协（xié）同信（xìn）息处（chù）理，将原本机构间的串行（háng）处理并行化，提高（gāo）信息传（chuán）递及处理效率（lǜ）。

但（dàn）是（shì），在新的支付（fù）方（fāng）式高速发展的同时，也要尊重人对支（zhī）付方式的选择性（xìng）。随着移动支付的普及，部分商家开始热衷于（yú）“无现金（jīn）”，拒收现金的现象也（yě）随之（zhī）增（zēng）多。根据《中华人（rén）民共和（hé）国人（rén）民币管理条例（lì）》，任何单（dān）位和个人不得以格式条款、通知、声明（míng）、告（gào）示等方式拒收人民币。拒收现金的行（háng）为不仅损害（hài）消费者的合法权益（yì），从长远看还会（huì）危（wēi）及金融安全（quán）。同时，由（yóu）于移动（dòng）支（zhī）付的（de）基（jī）础是（shì）电力设施、数据中心、网络系统（tǒng），一旦发生意外如地震（zhèn）、断电、人祸导（dǎo）致移动支付无法使（shǐ）用，将会（huì）给社（shè）会带（dài）来严（yán）重后果。

（二（èr））重塑（sù）贸易清结（jié）算体系（xì）

在（zài）数字化时代，不仅需要改变个（gè）人支付方式，企业间、国家间（jiān）的（de）支（zhī）付结算方式也需要进行（háng）重塑。企业在（zài）开展国际贸（mào）易（yì）外汇结（jié）算时，会面临是两国货币直接支付（fù）结算，还是以美元（yuán）为（wéi）中（zhōng）间价结算的（de）问题。在人民（mín）币跨境支（zhī）付系统（CIPS）上（shàng）线之（zhī）前，人民币跨境清算高度依赖美国的SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）系统和（hé）CHIPS（纽（niǔ）约清（qīng）算所（suǒ）银行同业支付（fù）系（xì）统）。SWIFT成（chéng）立于1973年，为（wéi）金融机构提供安全（quán）报（bào）文（wén）交换服务（wù）与（yǔ）接口软件，覆盖200余个国（guó）家，拥有近（jìn）万（wàn）家直接与间接会员（yuán），目（mù）前SWIFT系统每日（rì）结算额达到5万亿至6万亿美元，全年结算额约（yuē）2000万亿美元。CHIPS是全球最大的私营（yíng）支付清算系统之一，于（yú）1970年（nián）建立（lì），由纽约清（qīng）算所协会经营（yíng），主要进行跨国美元交易的清算，处理（lǐ）全球九成以上的国际美元交易。SWIFT和CHIPS汇（huì）集了全球大（dà）部（bù）分银（yín）行，以其（qí）高效（xiào）、可靠（kào）、低廉和完（wán）善的服务（wù），在促进世界（jiè）贸（mào）易（yì）的发展（zhǎn）、加速全球范围内的（de）货币流通和国际金融结算、促进（jìn）国际金融业务的现代化和规范化方面发（fā）挥了积极（jí）的作用（yòng）。

但是高度依赖SWIFT和CHIPS系统（tǒng）存在一定风险。首先，SWIFT和（hé）CHIPS正逐渐沦为美国（guó）行使全球（qiú）霸权，进行长臂管辖的（de）金融工具。从（cóng）历史上看，美国（guó）借助SWIFT和CHIPS系统发动了数次金融战争。2006年，美国财政部（bù）通（tōng）过（guò）对SWIFT和CHIPS的（de）数据库进行分析，发现（xiàn）欧洲商业银行（háng）与伊朗存在资金往来，美国随即以资助恐怖主（zhǔ）义为借口（kǒu），要求欧洲（zhōu）100多家银（yín）行冻结伊朗客户（hù）的资金（jīn），并（bìng）威胁将为伊朗提供金融服务的银（yín）行列（liè）入黑名单（dān）。随后（hòu）全（quán）球绝大部分银行（háng）断绝了和（hé）伊朗金融机构的所有业（yè）务往（wǎng）来，伊（yī）朗（lǎng）的对外金融渠道（dào）几（jǐ）乎（hū）被彻底切断。2014年乌（wū）克兰危（wēi）机中，美国（guó）除（chú）了联合沙特将石油价（jià）格腰斩外（wài），更威（wēi）胁将俄罗斯排除在SWIFT系统之外，随后（hòu）俄罗斯卢布（bù）大幅贬（biǎn）值，经济受到严重负面影响（xiǎng）。其次，SWIFT是（shì）过时的（de）、效率低（dī）下、成（chéng）本极高（gāo）的支（zhī）付系统。SWIFT成立（lì）46年以来，技术更（gèng）新缓慢，效率已经比较（jiào）低下，国际电汇通常需要3-5个工作日才能到账，大（dà）额（é）汇款通常需要纸（zhǐ）质单据，难以有效处理大（dà）规模交（jiāo）易。同时（shí）SWIFT通常按（àn）结算量的万分之一收取费用，凭（píng）借垄断平台获得了巨（jù）额利润。

所以说（shuō），在当前数字化浪（làng）潮的大趋势下，依托技术更新缓慢、安（ān）全性难以保证的SWIFT和CHIPS系统（tǒng）是没有前途的。在大数据（jù）平台、区块链技术的驱动之下，构建（jiàn）形成一个（gè）新的清结（jié）算网络已经成为当前许多国（guó）家的（de）共识。区块链技术具有去中心化、信息不可篡改（gǎi）、集（jí）体维护、可靠数据库、公开透明五大特征（zhēng），在清结算方（fāng）面（miàn）有着透明、安全、可信（xìn）的天然优势。目（mù）前全球已有24个国家政（zhèng）府投入并建设分布（bù）式记账系统（tǒng），超过90个跨（kuà）国企（qǐ）业加（jiā）入到不同（tóng）的（de）区（qū）块链联盟（méng）中。欧（ōu）盟（méng）、日本、俄（é）罗斯等国正在研（yán）究建（jiàn）设类似SWIFT的国际加密（mì）货（huò）币（bì）支付网络来取代SWIFT，越来越多（duō）的（de）金融（róng）机构和区块链平台正在（zài）通过（guò）区块链试（shì）水（shuǐ）跨境（jìng）支（zhī）付，用实际行（háng）动绕（rào）开SWIFT和CHIPS全球支（zhī）付体系。

（三）改革全（quán）球货币发行机制

货币是国家与国家、地（dì）区与（yǔ）地区、人与人之间发生社会关系、交换关系所必（bì）不（bú）可少的媒介。原始社会没（méi）有货币（bì），通过（guò）皮毛、贝壳（ké）等稀缺的（de）物质来进行交换，但交换的媒介始终无法统（tǒng）一，制约了生产力的发展。农业社会开始以黄（huáng）金（jīn）、白银（yín）或铜币等的贵金属作（zuò）为货币（bì）中介。工业（yè）社会后，商品价值量越来越大，用（yòng）黄金等贵金属作为货币难以承载巨大（dà）的交易规模，纸币随之出现。上世纪80年代（dài），货币的电子化（huà）越（yuè）来越发达，电（diàn）子钱包、信用卡、储记（jì）卡、手机支付迅猛发展。时至今日，以比特币、Libra、央行数字货币（bì）为代（dài）表（biǎo）的数字货（huò）币开（kāi）始出现，货币迎来了数字化时代。

那么货币（bì）发（fā）行（háng）的基础是什么呢？以前货币依靠金、银等贵金属（shǔ）作为锚定（dìng）物。20世纪（jì）70年代（dài）布雷顿森林体系瓦解以（yǐ）后（hòu），货币（bì）发行的基础变成了与国家主权、GDP、财政收入相挂（guà）钩的国（guó）家信用。美国凭借（jiè）强大的军事（shì）、经（jīng）济，通过美元垄断（duàn）了全（quán）球（qiú）石油美元（yuán）结算和大（dà）部分（fèn）国际（jì）贸易结算，美元成为了（le）事实上的“全球货币”。

然而依赖主（zhǔ）权（quán）信用发放的货（huò）币也面临货币超发（fā）等问题。1970年，布雷顿森林体系解体（tǐ）之前，全球基础货币（bì）总量（央行总资产）不到1000亿美元；1980年，这一数字大约是（shì）3500亿美元（yuán）；1990年，这一（yī）数字大约是7000亿（yì）美元；2000年，这一数字大约是（shì）1.5万亿美（měi）元；2008年，这一数字变（biàn）成了4万亿美元；到2017年底，这一数字（zì）是21万亿美元。尤（yóu）其是近（jìn）10年（nián）来，美国（guó）为了（le）摆脱金（jīn）融危（wēi）机（jī），通过国债投放货币来刺激经济发（fā）展，导致政府债务总量（liàng）从2007年（nián）的9万亿美元（yuán）上升（shēng）到2019年（nián）的（de）22万亿美元（yuán），已经超过（guò）美国（guó）GDP。如果美国债务（wù）持续（xù）攀升，到（dào）期（qī）债（zhài）务和（hé）利息消耗完全部的财政收（shōu）入，美国没有信用再发国债，融资能力将会减弱，一次新的全球金融危机将不可避免。

如（rú）何改变货币超发的局（jú）面？在金本（běn）位（wèi）崩溃之后，世界各国一直没有很好解决这一问（wèn）题。虽然有学者提（tí）出回归（guī）金本位的呼吁，但受限（xiàn）于黄金储量，回归金本位显（xiǎn）然不太现实。在数（shù）字（zì）时代，有部分企业试图通过发行（háng）比特币、Libra挑战主权货币，这种基（jī）于区块链的去中心化的货币脱离了主（zhǔ）权信用（yòng），发行基础无法保（bǎo）证，币值无法稳定（dìng），难（nán）以真正（zhèng）形（xíng）成社会（huì）财（cái）富。本人（rén）不相信Libra会成功。对主权国家（jiā）来讲，最好（hǎo）的践行货币国（guó）家发行权的办法是（shì）由政（zhèng）府（fǔ）和中央（yāng）银行发行主（zhǔ）权数（shù）字货币。在全球央行发行主权数字货币的过程中，除了要提高便捷性、安全（quán）性之外，还要制定（dìng）一（yī）种新的规（guī）则，使得数字（zì）货币能（néng）够（gòu）与（yǔ）主权的信（xìn）用相挂钩，与国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系，通过某种机制，遏（è）制滥发货币的（de）局面。

目前我（wǒ）国央行（háng）推出的数（shù）字（zì）货币（DCEP）是基于区块链技术推（tuī）出的全新加密电子货币体系。DCEP将（jiāng）采用（yòng）双层（céng）运营体系，即（jí）人民银行先（xiān）把DCEP兑换给银行或者是其他金融机（jī）构，再由这些机构兑换给公（gōng）众。DCEP的意义在（zài）于它不是（shì）现有货币（bì）的数字化（huà），而（ér）是M0的替代。它使得交易环节对账户依赖程度大为（wéi）降低（dī），有利于人民币的流通和国际化。同（tóng）时DCEP可（kě）以实（shí）现货币创造、记账（zhàng）、流动等数据的（de）实（shí）时采集，为货币（bì）的投放（fàng）、货币政策的（de）制定与实（shí）施提供有益（yì）的（de）参考。人（rén）民银行对于DCEP的研究已（yǐ）经有五六年，我认为已（yǐ）趋于成熟。中国人（rén）民（mín）银行很可能是全球第一个（gè）推出数字货币的央行。

（四（sì））提高产业链运营效率

5G时（shí）代，除了消费电子（zǐ）产品（pǐn）如手机、平板、笔记本电（diàn）脑之外（wài），智能（néng）家居（jū）、汽车乃至工（gōng）业制造设备等各类终端都能够智能化并接入到互联网中。数字平台将（jiāng）进一步（bù）进化为万物互联平台，带动人类的（de）互联网产业从to C型（xíng）的消费类互联网发展为to B型的（de）产业类互联网。其中（zhōng），科技金融（róng）可以连接（jiē）数据平台（tái）、金融企（qǐ）业、产（chǎn）业链上（shàng）下游，帮助各（gè）方优化配置资源、提高运行效率以及（jí）降低运行成本。

科技金融（róng）的发（fā）展形式有两种（zhǒng）。一（yī）种是“互联（lián）网（wǎng）+金融”，有条件的数字（zì）化（huà）平台公司，围绕自身产业链筹建非银金（jīn）融机构，独立发（fā）展金融业务。另一（yī）种（zhǒng）是（shì）“金融+互联网”，金融企业根据产业链发展需要构建数字（zì）化（huà）平台。前几（jǐ）年（nián）经济（jì）有（yǒu）些脱实（shí）向虚，许多工商业（yè）企业、非金融企业热衷（zhōng）于跨界运作，申（shēn）请各类（lèi）金融牌照（zhào）；各种金融机（jī）构（gòu）热衷于集团化、全牌照（zhào），以至于金（jīn）融业杠杆（gǎn）叠加、风（fēng）险累积、乱象丛生。目前，金融业（yè）正在按中央部署进行去杠杆、防风险、加强新形势下（xià）资管业务（wù）、跨界业务的整顿。

未来，数字化（huà）平台下的（de）非银金（jīn）融机构出路在哪里？我认为最合理、最有前途的（de）模式（shì）是数字化（huà）平台（tái）与各类金融机构的有（yǒu）机结合，形（xíng）成数字金融（róng）体系。各（gè）类机构在（zài）其中各尽（jìn）所能、各展所长（zhǎng）。数字化平（píng）台连接产业链（liàn）上下游企（qǐ）业，掌握（wò）真实的交（jiāo）易信息，可（kě）以与（yǔ）各（gè）类金融机构合作，为供应链上成（chéng）千（qiān）上万的原材（cái）料、加工（gōng）、分（fèn）销企业（yè）提供融（róng）资（zī）、贸（mào）易（yì）、资产交易等（děng）金融服务（wù）。在（zài）这个过程中，只（zhī）要数字化平台把控好资金来源（yuán）、杠杆比（bǐ）率，就能大幅度降（jiàng）低风险，获得合理的利润，还能有效发挥（huī）普惠金融功能（néng）。

最后，我简单总结一下今天跟大家（jiā）分享交流（liú）的内容：当今时代是（shì）一个（gè）数字化时代，技术（shù）革新（xīn）和数字化经济（jì）的全面（miàn）兴（xìng）起，让科技（jì）由最初的工具角色（sè）转变成驱动金融变革的中坚力（lì）量。数字化的五全基因（yīn）与（yǔ）金融（róng）业不断碰撞（zhuàng）融合，不仅改变了个人间、企业间、国家间的清结算（suàn）方式及主权货币发行（háng）机制，还大幅提（tí）升（shēng）了产（chǎn）业（yè）链运（yùn）营效率，带来（lái）了整个经济社会的发（fā）展和人类的进（jìn）步。展（zhǎn）望（wàng）未来，量化投资和智能投（tóu）顾、人工智（zhì）能定价（jià）和理赔核算、金融云服务、区块链存证等（děng）新金融（róng）业态正不（bú）断进化（huà），将引领（lǐng）金融业进入一个（gè）全新的时代。