为加强证（zhèng）券公司投资银行类（lèi）业务规范，推动投资银行类业务工（gōng）作底稿电子化建设，督促证券（quàn）公司加强投资银行类（lèi）业务工作底稿电子化（huà）管理（lǐ），进（jìn）一步健全证券公司能力和责任体系（xì），中国证（zhèng）券业协会（以下简称协会）研（yán）究制定《证券公司投资银行类业务工作底（dǐ）稿电子（zǐ）化管理系统建设指（zhǐ）引》，并于（yú）2020年2月28日正（zhèng）式发布实施。《指（zhǐ）引》明（míng）确了协会对（duì）投行工作底稿的自律管理（lǐ）要求：证券（quàn）公司须通（tōng）过（guò）底稿系（xì）统向（xiàng）协会事后报送工作底稿目录、文（wén）件名及文件校验码等信息。

　　在此背景（jǐng）下，协会（huì）建设投行业务电（diàn）子（zǐ）底稿监（jiān）管（guǎn）系（xì）统（tǒng）（以（yǐ）下简称“底稿（gǎo）监（jiān）管系统（tǒng）”）以推（tuī）动投行业务电子底稿报送的标准化与智能（néng）化，履行协会自律管理职（zhí）责。同时，该系统也是区块（kuài）链（liàn）技术与（yǔ）科技监管结合（hé）的（de）一（yī）次成功实践。

　　区块链技术是由（yóu）密码算法、共识机制、点对（duì）点通（tōng）讯协议、分（fèn）布式存储等多种核心技术体（tǐ）系（xì）高度融合形成（chéng）的一种分（fèn）布式基础架构（gòu）与计算范式。区块链价值正得到（dào）普遍认可（kě），成为信息互联（lián）网向价（jià）值互联（lián）网转（zhuǎn）变的重要基（jī）石，已在诸（zhū）多领域（yù）得到（dào）了（le）应用（yòng）。其中金融业务因具有（yǒu）参与方众多、对交易记录安全性和完备性要求高、机构间需构（gòu）建较强信任机制等特点，与区块链防篡（cuàn）改、可（kě）追溯（sù）、共识互信的技术优势天然契（qì）合，可有效（xiào）解（jiě）决传（chuán）统（tǒng）中（zhōng）心化模式的弊端。证券（quàn）行业作为金融体（tǐ）系的（de）重要组成（chéng），其广（guǎng）泛的业务（wù）场景也成为区块链技术应用的潜在（zài）市场。

　　为（wéi）推进科技监管能力建设（shè），促进证（zhèng）券业数字化转型，形成共建共治（zhì）共享的行业数字生态，提升证券业服务效率和质量，协会于2021年1月推出“证券业联盟链（liàn）”（简（jiǎn）称“证联（lián）链”）。“证联链”是以区块链技术为基础搭（dā）建的证券行业联盟链，旨在发挥（huī）区块（kuài）链技术（shù）可（kě）追溯、不可篡改、安（ān）全可（kě）信等（děng）特（tè）性，助（zhù）力科（kē）技监管，服务业务创新，推（tuī）动数（shù）据共（gòng）享（xiǎng）及（jí）数据治（zhì）理，构（gòu）建证券行业新型基础（chǔ）设施（shī）。协会在证（zhèng）监会科技监管局（jú）指（zhǐ）导下，联合（hé）行业机构，与多家证券公司合作共建“证（zhèng）联链（liàn）”，进一步加强金（jīn）融（róng）科技应（yīng）用（yòng），大力拓展共识、共信、共生数字证（zhèng）券业务（wù），着（zhe）力打造服（fú）务监（jiān）管（guǎn）自律，服（fú）务行业高（gāo）质（zhì）量发展，服务市场规范发展的高水平联盟链（liàn），为证券行（háng）业广泛的（de）业务场（chǎng）景提供（gòng）区块链服务（wù），构建符合证券行业特点的新型基础设施。

　　底稿监管系统构建（jiàn）于“证联链”之上，充分（fèn）利用区块链（liàn）技术优势（shì），实（shí）现与各证券（quàn）公司内部的电子（zǐ）底稿管理系统对接，在底稿目（mù）录（lù）报送（sòng）及监管检查环节，利用区块链来实现报送数据的（de）不可篡改及底稿文（wén）件（jiàn）的核验。

　　1．标准化

　　底稿监管系（xì）统对报送方式（shì）、报（bào）送流（liú）程、电子化目录格（gé）式（shì）、文件校验（yàn）码生成标准（zhǔn）等制（zhì）定了数据（jù）报送接口规范要求（qiú），推动投行业（yè）务电子底（dǐ）稿报（bào）送的标准化。证券公司通（tōng）过对接标准化接（jiē）口，将相关内（nèi）容（róng）报送至“证联链”。

　　2．智（zhì）能化

　　底稿（gǎo）监管系统为（wéi）底稿文（wén）件抽查等特定（dìng）业务场景提供监管辅助工具，实现相关电子（zǐ）底稿的线上（shàng）抽查（chá），通过“证（zhèng）联链”验证底稿文件的原始性和完整（zhěng）性，提供（gòng）报送管（guǎn）理、监（jiān）管抽查、校（xiào）验核验等全流程支持，推（tuī）动承销保荐机构在注册制背景下履（lǚ）职尽责。

　　3．规范（fàn）化（huà）

　　底稿监管系统（tǒng）提供了基础目录模板功能，协会根据监管要求，根（gēn）据项（xiàng）目类型定制化生成基础目录模（mó）板（bǎn），推动证券公司投行业务底稿（gǎo）目（mù）录编制的（de）规范性（xìng），提升底（dǐ）稿（gǎo）目录（lù）的（de）可读性。同时，系统支持（chí）对证券公司报送的（de）目录（lù）进（jìn）行核（hé）查（chá），与基础目录模板进行比对，自动标记缺（quē）失（shī）、补充及不一致的目录（lù）。

　　“证联链”的（de）底层技术采用自（zì）主研（yán）发结合对开源技术进行（háng）优化改造的方（fāng）式，保障系统（tǒng）安全及（jí）自主可控（kòng）。“证联链”采（cǎi）用多层（céng）次（cì）节点（diǎn）机制、基于国（guó）密算法的安全（quán）机制、数据隐私保护机（jī）制等为底稿监管系统及链（liàn）上其（qí）他（tā）应用提（tí）供了安全可靠、便捷（jié）易用、扩（kuò）展性强的区块链服务，在（zài）行（háng）业内具有技术领（lǐng）先水平。

　　1．多层次节点机制

　　“证联链（liàn）”设计（jì）了多层次的节点（diǎn）逻辑架构（gòu），实现对加入的节点进行（háng）授权、管理，主要包含管理（lǐ）节点（diǎn）、一级节点、二级（jí）节点三个类（lèi）型（如图（tú）所示（shì））。

图 “证联链”节点逻辑结构图 “证联链”节（jiē）点（diǎn）逻（luó）辑（jí）结构

　　底稿监管系统中，协会节（jiē）点包（bāo）括管理节点和一级节点，管理节（jiē）点负（fù）责（zé）联盟链的节（jiē）点准入、权限授予和（hé）吊销，一（yī）级节点负责参与（yǔ）联（lián）盟链共（gòng）识、数据（jù）校验与记录（lù）。共有6家证券公（gōng）司作为二级节（jiē）点加入（rù）“证联链”，提供账本共识等（děng）链上服务。

　　2．基于国密算法的（de）安全机制

　　“证联（lián）链”和底稿监（jiān）管系统均在安全机制方面广（guǎng）泛采（cǎi）用了国密算法（fǎ），包括证书签发、证书验证、证书交（jiāo）换、摘要生成、数据加密（mì）等环节，有效保障项目在通讯、身份认证、数据共享交互（hù）、数据存储等方面的安（ān）全高效（xiào）和自主可（kě）控（kòng），充分（fèn）保（bǎo）障参（cān）与方的信息（xī）完（wán）整、不（bú）可篡改及不可（kě）否认。

　　3．数据隐私保（bǎo）护（hù）机制（zhì）

　　在（zài）监（jiān）管业务应用中既要满足大数据和文件的安全存储，又要满足数据的隐私（sī）安全和（hé）权限控制。证券业协会经（jīng）过研究实（shí）践，提出基（jī）于IPFS分布式技术结合（hé）国密算法解决大文件数据在（zài）节点上的（de）安（ān）全存储问题，实现只有（yǒu）指定的（de）访问方（fāng）才（cái）可获得文（wén）件内容并解密数据，兼顾敏感数据的（de）快速同步需求及敏（mǐn）感数据的隐私安全。

　　底（dǐ）稿监管系统上线（xiàn）后，141家法定会员中，已有131家（jiā）具有投行业务的公司全部（bù）完成（chéng）对（duì）接。至2022年1月，系统已上线一年时间，证券公司按（àn）照监管自律要求分阶（jiē）段报送电（diàn）子工作底稿（gǎo）9678项。协会（huì）依托底（dǐ）稿监管系（xì）统强化对投行业务（wù）工作底稿的自律（lǜ）管理，与相关业务主管部门一起（qǐ）形成监管合力，对于强（qiáng）化投（tóu）行执业过程（chéng）和内控过（guò）程的留（liú）痕、提高投行业务（wù）内部控制（zhì）的（de）深度和效率收到了良好效果。

　　下一步，协会将持续（xù）发（fā）挥“证联链（liàn）”行（háng）业基础设施的作用，推进证券行业科（kē）技（jì）监管（guǎn）能（néng）力建设，在底稿监管系统（tǒng）基（jī）础上构（gòu）建投行业务质量评价体系。同时不断促进行业数字化转（zhuǎn）型（xíng），形成共建共治共享（xiǎng）的行业（yè）数字生态（tài），提升证券业服务效（xiào）率和质量。