距离（lí）中国
香（xiāng）港证监会颁布《有关针（zhēn）对数字（zì）资产投（tóu）资组合的（de）管理公司（sī）、基金分销商及交易平台营运者的监（jiān）管（guǎn）框（kuàng）架的声明（míng）》已有一（yī）个月，就目（mù）前市（shì）场对此份监管文件的反应，以及（jí）是否有机构积极开拓香港市（shì）场等问（wèn）题（tí），《核财经（jīng）》采访了火币中（zhōng）国旗下
火币律林（lín）总经理杨锦炎（yán）。
对香港此次颁布的新规（guī），他首（shǒu）先表示十分（fèn）乐观。
他告（gào）诉（sù）《核财经》，香港（gǎng）新规发布后，部分数字资（zī）产（chǎn）机构已在积极（jí）行动，将企业转入香港，申请或（huò）收购香（xiāng）港的
金融牌照以进行合规经营（yíng）。火币交易平台也在积（jī）极（jí）探索和响应香港监管沙盒制度。
香（xiāng）港证监会此（cǐ）次（cì）颁布的监管（guǎn）文件，对数（shù）字资（zī）产的（de）基金管理公司、基金分（fèn）销（xiāo）商以及交易平台（tái）均做出规定，特别是针（zhēn）对（duì）交易平台（tái）推出了监管沙盒（hé）制度。杨锦炎称，中国内地也有类似于沙盒的监管（guǎn）方式——“试点”。
在他看来，从三大矿机生产商赴港IPO到此份监管（guǎn）文件的出（chū）台，皆表明香港政府（fǔ）对
区块链行业采取了较为务实且（qiě）宽松的监管政策（cè），这有利于（yú）更多主流机构和参与者（zhě）合法合规入场，巩固（gù）香（xiāng）港（gǎng）在（zài）区块链（liàn）领域的（de）全球领先地位。
试点是类（lèi）似于沙盒的（de）监管方式
核财（cái）经：香港颁布的监管文件称（chēng），将对交易平台（tái）实施“监管沙（shā）盒（hé）”制度，您（nín）怎么看这项举措？中国（guó）内（nèi）地若实施监管沙盒（hé），需（xū）要做出哪（nǎ）些改变，预期效果会怎（zěn）么样？
杨（yáng）锦炎：监管沙盒（hé）最早是英（yīng）国使用的监（jiān）管方式，主要应用在金融科技等创新领域。目前在区块链（liàn）行业采用沙盒监管的国家不少，比如（rú）加拿大、新加坡、中东的巴林（lín）等，也有企业通（tōng）过了当地的监（jiān）管沙盒测（cè）试。
区（qū）块链行业出现了很多新的商业应用，比如钱包、矿池等，很多国家都没有（yǒu）明（míng）确的（de）监管（guǎn）政策，用监管沙盒进行（háng）“实验性（xìng）”的监管是比较恰当的方（fāng）式，可以有效地平衡监（jiān）管（guǎn）和创新（xīn）的（de）关系。
其实（shí），中国（guó）内地（dì）也有类似于沙盒（hé）的监（jiān）管方式（shì）——“试（shì）点”。我们可以看（kàn）到很（hěn）多中（zhōng）国政（zhèng）策（cè）的（de）出台是先（xiān）行试点，根据（jù）试（shì）点效（xiào）果决定是否（fǒu）全面（miàn）推广（guǎng）。我认（rèn）为，如果中国内地施行监管（guǎn）沙盒（hé），会比（bǐ）其他国家（jiā）或地区做得（dé）更好。目前来看，海南对于区块（kuài）链的支持力度还是很大的（de），期待海南在（zài）这方面（miàn）能（néng）够（gòu）进一步突破。
核财经：此前，核财经（jīng）采访中国
区块链应用研究中心顾问、中国金融博物馆理事长王（wáng）巍（wēi），他表（biǎo）示“国内有些地方（fāng）政府可（kě）以（yǐ）学习香港的经验（yàn），根据自己的判（pàn）断搞些（xiē）区（qū）块链特区”，您觉得这种方（fāng）式实现（xiàn）的可能性大吗？
杨锦炎：王巍（wēi）馆（guǎn）长对于传统金融（róng）和新兴金融都有着十分深（shēn）入（rù）的见解，我觉得他的建议十分务实（shí）且可行（háng）。王馆长（zhǎng）说的“区（qū）块链（liàn）特区”，其实（shí）和监管沙盒（hé）、“试点”的监管（guǎn）方式如出一辙（zhé）。我们（men）期待中国内（nèi）地能早日推出监管沙盒（hé），以促进行业（yè）与监管互动，形成良好的行（háng）业（yè）发展秩（zhì）序（xù）。
核财经：香港监（jiān）管标准中列出了诸多（duō）需要向投资者披露的信息，这个设定（dìng）的门槛高（gāo）不高？具体要具备什么条（tiáo）件？
杨锦炎（yán）：向投资者披露（lù）的信息都是一些基本要（yào）求，我认为门槛（kǎn）并不（bú）高。比如，托管是非（fēi）常有（yǒu）效地防止欺（qī）诈的手（shǒu）段（duàn），在骗子混在行业中的时候，有道德（dé）底线（xiàn）的企业很难发（fā）展起（qǐ）来，“劣（liè）币（bì）驱逐良币”；对投资组合进行估值，公示估值的（de）方法、模（mó）式等，也是为了（le）保护投资者最（zuì）基本的（de）要求，基金的收益及亏（kuī）损都应当（dāng）公开（kāi）透明（míng），否则（zé）很（hěn）难避免（miǎn）
数（shù）字货币基金企业弄虚作（zuò）假。
根据香港新（xīn）规，数字货币投资基金获得（dé）发牌（pái）条件一般有：只向合（hé）格投资者募（mù）集资金；选（xuǎn）择合适的资产托管方（fāng）案，包括自（zì）托管、第三（sān）方托（tuō）管（guǎn）或存放于交易所；审慎、小心地对投（tóu）资组合进行估值，对估值原则、方（fāng）法（fǎ）、模式及政（zhèng）策（cè）作出合理适当的选择，并妥善（shàn）向投资者进（jìn）行披（pī）露（lù）；设立（lì）良好的风险管理（lǐ）及控制体系；聘（pìn）请（qǐng）会计师对管理基金进行外部独立审计；保留合适的流动资金（jīn）。
核财（cái）经：针对香港这份声明，您对（duì）将（jiāng）去香港申请（qǐng）牌（pái）照的虚拟资（zī）产投资（zī）组（zǔ）合的管理公司、基金分销商（shāng）及交易（yì）平台有（yǒu）什么建（jiàn）议？
杨锦炎：首先（xiān），要有法治思维（wéi）、规则意识，一个企业要（yào）想做强做大必须坚持走（zǒu）在合法合规（guī）的轨道上。其次，一定要聘请（qǐng）有经（jīng）验（yàn）的律师事务所、中介机（jī）构作为咨（zī）询机构，否（fǒu）则在合（hé）规道路上会走很多弯路（lù）。最后，要有（yǒu）足（zú）够的战略（luè）耐心（xīn）与监（jiān）管（guǎn）互动，因（yīn）为区块链作（zuò）为新兴行业，许多新问题对（duì）于监管层来说也（yě）是首次碰（pèng）到，需要更（gèng）多互动才能探（tàn）索出最（zuì）切合实际的（de）监管（guǎn）政（zhèng）策。
部分机构正在积极申（shēn）请或收购（gòu）香港（gǎng）金融牌照
核财经：最近，核财（cái）经（jīng）从业内人士（shì）那（nà）里了解到，他们已经开始（shǐ）与香港律师（shī）沟（gōu）通，打算将数字货币投资基金、发（fā）行（háng）备（bèi）案都转移到（dào）香（xiāng）港，有了解到业（yè）内公司入驻香港的情况（kuàng）吗？
杨锦炎：在中国“九四”政策（cè）出来前（qián），中国（guó）也有数字货币投资基金的企业，后来就（jiù）转（zhuǎn）移到新加坡。
“九四”政策之后（hòu），中（zhōng）国大陆出现的大（dà）量
token Fund，都没有合（hé）法（fǎ）地位，面临较大法律风险。香（xiāng）港（gǎng）新规发布后，我了解到部（bù）分机构（gòu）正（zhèng）在积极行动，将企业（yè）转入香（xiāng）港，申请（qǐng）或收购（gòu）香港的金融牌（pái）照，进行合规经营。从全球来看，对数（shù）字货币投资基金（jīn）进行监管的国家非常少，香港（gǎng）的新规领先全球（qiú）。区块链行（háng）业拥抱（bào）监（jiān）管、全面转（zhuǎn）向合规（guī）经营的大背景下，香港将（jiāng）成为数字货币投（tóu）资基金寻求合规（guī）路径的重要选择（zé）。
核（hé）财经（jīng）：此前Coinspuer董事总经理张军在活动中透露，目前Coinspuer已是监管沙盒计划中的（de）成员之（zhī）一，不知（zhī）道火币（bì）目前在这方面进展如何？
杨锦炎：火币在香港新规发布的第一天就（jiù）发布了声明，高度评价香港新规务实而（ér）积极的做（zuò）法，并呼吁区块链行业应当积极拥抱监（jiān）管。火（huǒ）币对香港监管沙盒的探索响应积极（jí），也非常期待香港特区政府和业界探索（suǒ）出具有香港优势、全球领先（xiān）的（de）区块链发展模（mó）式。
核财（cái）经：业内普遍认为（wéi）香港发布监管（guǎn）标准是一件好事，这对区块链（liàn）企业吸引力到（dào）底多大？会成为大多数（shù）企业的选择吗？
杨（yáng）锦炎：对（duì），香港发布监管新规对于行业来讲肯定是一（yī）件好事。这次新规立（lì）足于投资者利益（yì）保（bǎo）护（hù）的角度，对交（jiāo）易所、基金管理（lǐ）人和基金分销商三大主（zhǔ）体进行监管。这（zhè）种做法是（shì）务实的，其中（zhōng）还（hái）触及了（le）欺（qī）诈、操纵（zòng）价格（gé）等许多业界不良（liáng）行为，这种监管是必要（yào）的。
相比之下（xià），新加坡（pō）对
ico的政策十分宽松，对ICO项目（mù）不（bú）良行为的监管相对较少，并不利于投（tóu）资者利（lì）益保护。
对于基金管理（lǐ）人和基金分销（xiāo）商而言，香港新规（guī）有很大吸引力，因为这方（fāng）面能走合规路（lù）径的国家或地区（qū）非常有限，香港（gǎng）提供了（le）很好（hǎo）的合规通（tōng）道。对平台而言，香（xiāng）港以（yǐ）沙盒（hé）方式进（jìn）行监管探索，无疑（yí）也是（shì）一（yī）种利好，我相信其探索（suǒ）的内容也会很丰富。
香港在区块链行业监管与发展（zhǎn）上皆居前列
核财（cái）经：11月（yuè）27日，香港（gǎng）电台报道，香港证监会行政总裁（cái）欧（ōu）达礼称香港证监会目前难（nán）言会否禁止（zhǐ）虚（xū）拟（nǐ）货（huò）币平台在香港（gǎng）上（shàng）市（shì）。可以说，禁止的可能（néng）性（xìng）不太大吧？
杨锦（jǐn）炎：香（xiāng）港的资（zī）本市场一直比较开（kāi）放，从矿机生产商嘉（jiā）楠耘智（zhì）、亿邦（bāng）国际、比特大陆赴港（gǎng）IPO的案例看，香港资本市场的开放性依（yī）然（rán）是领先的。
我（wǒ）觉得（dé），香（xiāng）港没（méi）有必要关闭虚拟货（huò）币平台在（zài）港（gǎng）上市（shì）的通道。一方面，这（zhè）次香港新规（guī）已经（jīng）明确通过沙盒的方式（shì）探（tàn）索平台合规经营的渠道；另一方面虚拟货币交易平台是非常（cháng）稳定而优质的资产，没（méi）有必要把它们排除在资本（běn）市场之外。
香港能在全球（qiú）金融竞争格局中取得举足轻重的地（dì）位，与其（qí）兼容（róng）并包（bāo）的（de）开放（fàng）精（jīng）神密（mì）切相关。香港对于金融科技保持包容性，将更加有利于香港巩固其全（quán）球金（jīn）融中心的地（dì）位。
核财经：香港（gǎng）为何选择在此时推出这项政策，是（shì）否要弯道超车？有无可能成为全球区（qū）块链中心节点？
杨锦炎：弯道超车可能（néng）还谈不上，因（yīn）为香港（gǎng）对区块链（liàn）行业的（de）监管一直走（zǒu）在世（shì）界前列。此外，（区块链）行（háng）业的（de）发展比较靠前。我们可以（yǐ）看到新闻媒体报道出来的数（shù）据，香港ICO项目募集的金额一直保持在较高排名，与美国、瑞士、新加坡属于一（yī）个行列（liè）。
香（xiāng）港是全球金融服（fú）务（wù）中心之一（yī），对待区块（kuài）链行业的态度（dù）整体还是比较包（bāo）容的，这个政策的出台（tái）会让香港继续巩固自己（jǐ）的（de）这（zhè）种核心地位不动（dòng）摇。
核财经：因这一政策，业内人士认为未来（lái）数年将有大量内地（dì）
币圈人士，从（cóng）新加坡、日本（běn）等国家回归到（dào）中国香港（gǎng），您怎么认为？
杨锦炎：我（wǒ）认为，香港（gǎng）出台的监管（guǎn）新规肯定会吸引一部分新加坡、日本（běn）的（de）区块链企业（yè）到香港（gǎng）去。更重要的是，香港也为中（zhōng）国内地区块链企业（yè）出海（hǎi）提供了非常重要（yào）的栖息地。但全球主（zhǔ）流金融中心在（zài）区块链行业（yè）的（de）竞争（zhēng）依然激烈，像新（xīn）加坡政府对区块链行业发展一直是非（fēi）常友好且积极的态度（dù），区块链（liàn）行业政策还有可能进一（yī）步调整，新（xīn）加（jiā）坡的竞争（zhēng）力（lì）不（bú）容小觑。
香港的优势（shì）在于与中国内（nèi）地的联（lián）系紧密，在中国内地监管政策趋严的情（qíng）况下，（企业）会优先（xiān）考虑在香港探求合规的可能性（xìng）。前（qián）段时间炒得比较（jiào）热（rè）的比特大陆等矿（kuàng）机（jī）生产商IPO申（shēn）请（qǐng）无论（lùn）能否通过，都（dōu）说明香（xiāng）港的政策导（dǎo）向对于（yú）区块链行业发展是积极的。
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