数字化拥（yōng）有的五全基因与金融碰（pèng）撞以后，重塑了全球的金融生态。主要体现在以下四个方（fāng）面。

（一）颠覆全球（qiú）个人支付方式

在数字（zì）化浪潮来临之前（qián），我国个人支付（fù）主（zhǔ）要通过（guò）纸币（bì）、储蓄卡、信用卡来完成。2002年，在合（hé）并了（le）全国银行（háng）卡信息交换总（zǒng）中心和18家城市（区（qū）域（yù））银行卡（kǎ）网络服务（wù）分中心的基础（chǔ）上（shàng），我国组建了银（yín）联公（gōng）司。银联创立（lì）之（zhī）后，自（zì）主建成银行卡跨行交易清算（suàn）系统，推广了统（tǒng）一的人民币银行卡标准，在传统支付领域发展迅速，促（cù）进（jìn）了经济社（shè）会不断进步。但（dàn）在创新支付领域如互联（lián）网支付、手机支（zhī）付、二维（wéi）码支付等方面进（jìn）展缓慢。

随着我国移动（dòng）互联（lián）网领域的（de）技术（shù）进步与应用普及（jí），基于手机（jī）的支付方式走进了（le）生活（huó）的每个角落，新的（de）支付已经占据主（zhǔ）流地位。以支付宝（bǎo）、微信支付为代表的（de）移动（dòng）支付（fù）已经（jīng）覆盖14亿人。从线上（shàng）到线下，从家庭日常（cháng）水电（diàn）气话费支（zhī）付到交（jiāo）通、旅游、酒店、餐饮，移动支付（fù）凭借其高效便（biàn）捷的支付体验，打破了传统支付（fù）方式在空间上、时间上的局限性。2018年中（zhōng）国移动支付（fù）规模约39万亿美元，而美（měi）国（guó）则是（shì）1800亿美元，差距达到数百（bǎi）倍。我国（guó）的（de）电子支（zhī）付系统已经全（quán）球（qiú）领先。如今，有中（zhōng）国（guó）人的（de）地方就有移动支（zhī）付。在欧美、日韩（hán）、东南亚等全（quán）球数十（shí）个（gè）国家和（hé）地区（qū）的线下商户门店，支付宝（bǎo）、微（wēi）信支付的范（fàn）围几乎可以涵盖（gài）餐饮、超（chāo）市、便利（lì）店、主题（tí）乐园、休闲等各类吃喝玩乐消（xiāo）费场景。

移动支付使得个人的资（zī）金往来信息（xī）沉淀下来成为信用数据（jù），使得企业在业（yè）态层面有了极（jí）大的创（chuàng）新——所有权与使（shǐ）用权（quán）分离。这就是共享（xiǎng）单（dān）车（chē）、共享办公等共享（xiǎng）业态能（néng）够出现并（bìng）蓬勃发展的基础。企业在（zài）销售（shòu）商品（pǐn）或服务时（shí），不再需要卖掉所有权，而只需要卖掉某一个时段的使（shǐ）用权。未来，共享家具、共享工具、共享智力（lì）等各类共享业态在移动支付的助推下（xià），将迎（yíng）来更（gèng）大的发展（zhǎn）机遇。

随（suí）着区块链技术在金融（róng）领域的逐步渗透，个人跨境转账的底层（céng）技术实现方式（shì）也开始被改写。过去（qù），个（gè）人跨境（jìng）转账（zhàng）需要跨越支付机构、银行和（hé）国际（jì）间结算网络，整个过程由于（yú）串行（háng）处理而（ér）效率低下。而现（xiàn）在，区块链技（jì）术可以作（zuò）为（wéi）支付（fù）机构与（yǔ）商业银行之（zhī）间（jiān）的接口（kǒu）技术。跨（kuà）境汇款中的多方通过区（qū）块链技术将汇款报文（wén）传递（dì）给各参与方，从而（ér）实现多方协同信（xìn）息处（chù）理，将原本机构间的串行处理并行化，提高（gāo）信息（xī）传递及处（chù）理效率。

但是，在新的支付方式高速发展的同时（shí），也要尊重人对（duì）支（zhī）付方式的选择性（xìng）。随着移动支付的普及，部分商家开始热衷于（yú）“无现金”，拒（jù）收现（xiàn）金的现（xiàn）象也随之增多（duō）。根据《中华人（rén）民共和国（guó）人民币管理（lǐ）条例》，任何单位和个人不得以格式条款、通知、声明、告示等方式拒收人民（mín）币（bì）。拒收现金的行为不（bú）仅损害消费（fèi）者的合法权益，从（cóng）长远看还会危及（jí）金融（róng）安全。同（tóng）时（shí），由于移动支付的基础是电力设（shè）施、数（shù）据中心、网（wǎng）络（luò）系统，一旦发生意外如地震、断电、人（rén）祸导致移动支付无法使用，将会给社（shè）会带来严重（chóng）后果。

（二）重（chóng）塑贸易清结（jié）算体系

在数字（zì）化（huà）时代，不仅需要改变个（gè）人支付方式，企业（yè）间、国家间的支付结算方式也需（xū）要进行重塑。企业在开展国际贸易外汇结算时（shí），会面临是两国货（huò）币直接支付结（jié）算，还是（shì）以美元（yuán）为中间价结算的问题。在（zài）人民币跨（kuà）境支付系统（CIPS）上线之前（qián），人民币跨境（jìng）清算高度依赖美（měi）国（guó）的SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）系统和（hé）CHIPS（纽约清算所银（yín）行同（tóng）业支付系统）。SWIFT成立于1973年，为金融机构提供安全报文交换（huàn）服（fú）务与接口软件，覆盖200余个国（guó）家，拥有（yǒu）近万家直接与（yǔ）间接会员，目前SWIFT系（xì）统每日结算额达到5万亿至（zhì）6万亿美元，全年（nián）结算额约2000万亿美元。CHIPS是全球最大的私（sī）营支（zhī）付清算（suàn）系统之一，于1970年建立（lì），由纽约清算（suàn）所协（xié）会（huì）经营（yíng），主要进行（háng）跨（kuà）国美元交易的（de）清算，处理全球九成以上的（de）国际美元交易。SWIFT和CHIPS汇（huì）集了全球大部分银行，以其高效、可靠、低廉和完善的服（fú）务，在促进世界贸易（yì）的发展、加速全球范（fàn）围内的货币流通（tōng）和国（guó）际（jì）金融结算、促进国际金融（róng）业务的现（xiàn）代（dài）化和规（guī）范化（huà）方面发挥了（le）积极的作用。

但是高度（dù）依赖SWIFT和（hé）CHIPS系统存在一定风险。首先，SWIFT和（hé）CHIPS正逐渐沦为美国行使全球（qiú）霸权，进行长臂管辖的金融（róng）工具。从历史上看（kàn），美（měi）国借助SWIFT和CHIPS系统发动了（le）数次金（jīn）融战争。2006年，美（měi）国财政部通（tōng）过对SWIFT和CHIPS的数（shù）据库进行分析，发现欧洲商业银行（háng）与伊朗存在资金往来，美国随即以资助恐（kǒng）怖主义为借口，要（yào）求欧洲（zhōu）100多（duō）家（jiā）银行冻结（jié）伊（yī）朗（lǎng）客户的资金（jīn），并威胁将为（wéi）伊朗提供金融服务的银行列入黑名单。随后全球绝大部分（fèn）银行断（duàn）绝了和伊朗金融机构（gòu）的所有业务往（wǎng）来（lái），伊朗的对外金（jīn）融渠（qú）道几乎被（bèi）彻底切（qiē）断。2014年乌克兰（lán）危机（jī）时（shí），美国除了联合沙特将石油（yóu）价格腰斩（zhǎn）外，更威胁将俄罗斯排除（chú）在SWIFT系统之外，随后（hòu）俄罗斯卢布大幅（fú）贬值，经济受到严重负面影响。其次，SWIFT是过（guò）时的（de）、效率低下（xià）、成本极高（gāo）的（de）支付（fù）系统。SWIFT成立46年以（yǐ）来，技术（shù）更新缓慢（màn），效率已经比较低下，国际电汇通常需要3-5个工（gōng）作日才（cái）能到账（zhàng），大额汇（huì）款通（tōng）常需（xū）要纸质（zhì）单据，难以（yǐ）有效处理大规模（mó）交易（yì）。同时SWIFT通常按结算量（liàng）的万分之（zhī）一收取费用，凭借垄断平台获得了巨额利润（rùn）。

所以说，在当前数字化浪潮的大趋（qū）势下，依托（tuō）技术更（gèng）新缓慢、安全性难（nán）以保证的（de）SWIFT和CHIPS系统是没（méi）有前途的。在大数据平台、区块链技术的驱动之下，构建形成一（yī）个新的清结算网（wǎng）络已经成为当前许（xǔ）多国家的共识。区块（kuài）链技术具有去中心化、信息不可篡改、集体维护、可靠数据库、公开（kāi）透明五大特征（zhēng），在清结算方（fāng）面（miàn）有着（zhe）透明、安（ān）全（quán）、可信的天然（rán）优势（shì）。目前全球已有24个国家政府投（tóu）入并建设分布式记账系统，超过90个（gè）跨国企业（yè）加入到不同的区块链联盟中。欧盟、日本、俄罗斯等（děng）国正在研究建设类似SWIFT的国际加密货（huò）币支付（fù）网（wǎng）络来取代SWIFT，越来越多的金融机（jī）构和区块链平台正（zhèng）在通过（guò）区（qū）块链（liàn）试（shì）水跨境支付（fù），用（yòng）实际行动绕开（kāi）SWIFT和CHIPS全球支付体系。

（三）改革全球货币发行机（jī）制（zhì）

货币是国（guó）家与（yǔ）国家（jiā）、地区与地区、人与人之（zhī）间发生社会关（guān）系、交（jiāo）换关系（xì）所必不可少的媒介（jiè）。原始社会没有货币，通过（guò）皮毛、贝壳等稀缺的（de）物质（zhì）来进行交换，但交（jiāo）换（huàn）的媒介始终无法统一，制约了生（shēng）产力的（de）发展。农业社会开始以（yǐ）黄金、白银或铜币等的（de）贵金（jīn）属作为货币（bì）中介。工业社（shè）会后，商品价值量越来（lái）越大，用黄（huáng）金等贵金属作为（wéi）货币难以承载（zǎi）巨大（dà）的交易规模，纸币随之出现。上世纪80年代，货币的电子（zǐ）化越来越（yuè）发（fā）达，电子钱包、信用卡、储记卡、手（shǒu）机（jī）支付迅猛发（fā）展。时至今日，以比特币、Libra、央行数字货（huò）币（bì）为代表的（de）数（shù）字货币（bì）开（kāi）始出现，货（huò）币迎来了（le）数字化时代。

那么货币发（fā）行的（de）基础是什（shí）么呢？以前（qián）货币依靠金、银（yín）等（děng）贵金属作为锚定物（wù）。20世纪70年代布雷（léi）顿森林体系瓦解以后（hòu），货币发（fā）行的基础变成了（le）与国（guó）家主权、GDP、财政收入相挂钩的国家信用（yòng）。美国凭借强大的（de）军事、经济，通过（guò）美元（yuán）垄断了全球石油美元结算和大部分国（guó）际贸（mào）易结算，美元成为了事（shì）实上的“全球货币（bì）”。

然而依赖（lài）主权信用发放的货币（bì）也（yě）面临（lín）货币超发等问题。1970年（nián），布雷顿森（sēn）林体系解体之前，全球基（jī）础货（huò）币总量（央行总资产）不到1000亿（yì）美元（yuán）；1980年，这一数字大约是3500亿（yì）美（měi）元（yuán）；1990年，这一数字大约（yuē）是7000亿美元；2000年，这一数字大约是1.5万（wàn）亿美（měi）元（yuán）；2008年（nián），这一数字（zì）变（biàn）成了（le）4万亿美元；到2017年（nián）底，这（zhè）一数字是21万（wàn）亿美元。尤其是近（jìn）10年来，美国为了（le）摆脱金融危机，通过国债投放货币来刺激经济发展，导致（zhì）政府债务总量从2007年的9万亿美（měi）元上升到2019年的22万亿美元，已经超过美国GDP。如（rú）果美（měi）国债（zhài）务持续攀（pān）升，到期债务和（hé）利（lì）息消耗完全部的财政收入，美国没有信用再发（fā）国债，融资能力将会（huì）减（jiǎn）弱，一次（cì）新的全球金融危机将不可避免。

如何（hé）改变货币超发的局面（miàn）？在（zài）金本位崩溃之（zhī）后（hòu），世界各国一直没（méi）有很好解决这（zhè）一问题。虽然有学者提（tí）出回归金本位的呼吁（yù），但受（shòu）限于黄金储量，回归金本位显（xiǎn）然不太（tài）现实。在数字（zì）时代，有部分企业试图通过发行比特币、Libra挑战主权货币，这种基于（yú）区块链的去中心化的货币脱离了主权（quán）信用，发行基础无法保（bǎo）证，币值无（wú）法稳定，难（nán）以真正形成（chéng）社会财富。本人不相信Libra会成功（gōng）。对主权（quán）国家来（lái）讲，最好的践行货币国家（jiā）发行权的办法是（shì）由政府和中央银（yín）行发行主权数字（zì）货币。在全球央行发行主权数字货币的过程中，除（chú）了（le）要提高便捷性、安全性之（zhī）外（wài），还要制定一种新的规则，使得（dé）数（shù）字货币能（néng）够与主权的信用相挂钩（gōu），与国（guó）家GDP、财（cái）政（zhèng）收入、黄（huáng）金储备建立适当的比例关系（xì），通过某种机（jī）制，遏制滥发货币的局面。

目前我国央行推出的（de）数字货币（DCEP）是基于区块链技术推（tuī）出的全新加密电子货币体系。DCEP将采用双（shuāng）层运（yùn）营体（tǐ）系，即人民银行（háng）先把（bǎ）DCEP兑换给银行或者（zhě）是其他金融机（jī）构，再由这些机构兑换给公（gōng）众。DCEP的意义在（zài）于（yú）它（tā）不是现有（yǒu）货币的数（shù）字化，而是M0的替代（dài）。它（tā）使得交易（yì）环节对账（zhàng）户依赖程度大为降低，有利于人民币的流通和国际化。同时（shí）DCEP可以（yǐ）实现货（huò）币创造、记（jì）账、流动等数据（jù）的实（shí）时（shí）采集（jí），为货币的投（tóu）放、货币政策的制定与实施提供有益的参考。人民银行对于DCEP的研究（jiū）已经有五（wǔ）六年，我认（rèn）为已趋于成熟（shú）。中国人（rén）民银行很可能是全球第一个（gè）推出数字货币的央行。

（四（sì））提高产业链运营效率

5G时代（dài），除了消费（fèi）电子产（chǎn）品如手（shǒu）机、平（píng）板、笔记本电脑之外（wài），智（zhì）能家居、汽（qì）车乃至工（gōng）业制造设备等各类终端都（dōu）能（néng）够智能化并接入到互（hù）联（lián）网中。数（shù）字平台将进一步进化为万物互联平（píng）台，带动人类的互（hù）联（lián）网产业从to C型的消费（fèi）类（lèi）互联（lián）网发展为to B型的产（chǎn）业类互联网。其中，科技金融可以连（lián）接数（shù）据（jù）平台、金（jīn）融企业、产业链上下游，帮（bāng）助（zhù）各方（fāng）优化配置资源、提高运（yùn）行效（xiào）率以（yǐ）及降（jiàng）低（dī）运行成本。

科（kē）技金（jīn）融（róng）的发展形式有两种。一种是“互联网+金融”，有条（tiáo）件的数字化（huà）平台（tái）公（gōng）司，围绕自身（shēn）产业链筹建非银金融机构，独立发（fā）展金（jīn）融业务。另一（yī）种是“金融（róng）+互联网（wǎng）”，金融企业根（gēn）据产（chǎn）业链发展需要构建数字化（huà）平台。前几年经济（jì）有些脱实（shí）向虚，许多工商业企业、非金融企业（yè）热衷于跨界运作，申请各（gè）类金融牌照（zhào）；各种金融机构热衷于集团化、全牌照，以（yǐ）至于金融业（yè）杠杆叠加、风险累（lèi）积、乱（luàn）象（xiàng）丛生。目前，金融业正（zhèng）在按中央（yāng）部（bù）署（shǔ）进行（háng）去杠（gàng）杆、防风险、加强新（xīn）形势下资管业务（wù）、跨界业务（wù）的（de）整（zhěng）顿。

未来，数（shù）字化平台（tái）下的非（fēi）银金融机构出路在（zài）哪里？我认为最合（hé）理（lǐ）、最有前途的（de）模式是数字化平台与各类（lèi）金融机（jī）构（gòu）的有机结合，形成数字（zì）金融体（tǐ）系。各类机构在（zài）其中各尽所能、各（gè）展（zhǎn）所（suǒ）长。数字化平台（tái）连接产业链上（shàng）下游企业，掌握真实的交易信息，可以（yǐ）与各类（lèi）金融机（jī）构合作，为供应链上成千上万（wàn）的原材（cái）料、加工（gōng）、分销企业提供融资、贸易、资产（chǎn）交易等金融服务。在这个过程中，只要数字化平台把控好资金来源、杠杆比（bǐ）率，就能大幅（fú）度降低风（fēng）险，获得合理的（de）利润，还能有效发（fā）挥普（pǔ）惠金融功能。

最后，我简单总结一下今（jīn）天（tiān）跟（gēn）大家分享交（jiāo）流的内容（róng）：当今时代（dài）是一个数（shù）字化时代，技术革新和数字化经济的（de）全面兴起（qǐ），让（ràng）科技由最初的（de）工具角色转变成驱动（dòng）金融变革的中坚力（lì）量。数字化的五全基（jī）因（yīn）与金融业不断（duàn）碰撞融合，不仅（jǐn）改（gǎi）变了个人间、企（qǐ）业（yè）间（jiān）、国家间的清（qīng）结算方（fāng）式及（jí）主权货币发（fā）行机制，还大（dà）幅提（tí）升了产业（yè）链运营效率，带（dài）来了整个经济社（shè）会的发展和人类的进步。展望未来，量化投资和（hé）智能投顾、人（rén）工智能定价和理赔核算、金（jīn）融云服务（wù）、区块链存（cún）证等新（xīn）金融业态正不断进化，将（jiāng）引（yǐn）领（lǐng）金融（róng）业进入一个全新的时（shí）代。