传统产业（yè）以Token为主的数字（zì）资产市场，会（huì）在产（chǎn）业（yè）投资者的不断成熟中逐步进入到理性（xìng）投资阶段，二（èr）级市场和衍（yǎn）生（shēng）品（pǐn）将（jiāng）继续（xù）拓展数（shù）字资产投资的交易深度。围（wéi）绕交易的（de）延伸，会有两个方向（xiàng）：一个是数字资产（chǎn）投资的二级市场和衍生品，一个是（shì）
数字货币的二级（jí）市场和衍生品。
数（shù）字资产的二级市场和衍生（shēng）品，主要是探索实物资产上链确权为数字（zì）资产后（hòu）的交易深度，数字资产Token的交易（yì）不一定要（yào）发币，不一定要在（zài）数字货币交易（yì）所（suǒ），而是（shì）在数字资产交易（yì）平台。
传统产业的实物资（zī）产上链确权或（huò）隔离打包的Token大多是共（gòng）有所有（yǒu）权或者收（shōu）益权，Token与实物资（zī）产相（xiàng）对（duì）应，可以（yǐ）用（yòng）代币Coin来（lái）货币化，也可以不用货币化，通（tōng）过Token的资产证券化或者信托资产（chǎn）包（bāo），就可以实现资金打（dǎ）通，或者在（zài）数字资产交易平台实现（xiàn）二级市场交易（yì）。
比如中（zhōng）信（xìn）出版社对作者内容创作设计为信托资（zī）产，把作家作品上链后（hòu）的收益权Token，通过中信（xìn）证（zhèng）券设计为信托资产（chǎn），然后（hòu）发行集合理财产品。这种（zhǒng）模式（shì）不仅仅可以（yǐ）适用于（yú）做版权（quán）的，也可以做土地的、单体价（jià）值比较高的农产（chǎn）品或畜牧以及其它实物资产。
在（zài）数字（zì）资产交（jiāo）易平台，资产Token化，类（lèi）似资产证券化，将实物（wù）资产（chǎn）在未来（lái）预期的现金流或收益打包为Token，这个Token类似理财产品或资产包。只是（shì）这个过程，不是简（jiǎn）单的（de）上链确权，而是要类似（sì）资产（chǎn）证券（quàn）化那样对未来的预期现金流或收（shōu）益进行结构化（优先和夹层），进行隔离、增信，再进一（yī）步进行碎（suì）片化和小额化（P2P化），最终转化为可交易的资产Token。在此基础上，围绕资产（chǎn）Token的期（qī）货、期权、指数或者ETF一篮子投资，以及（jí）Token质押融资（zī）、P2P理财等都是可以进一步延伸实现的。
实物资产Token化（huà）的过程非常关键，未（wèi）来产业
区块链的趋势会有一部（bù）分是不发币，而是发Token，实（shí）物资产（chǎn）进行ITO（首次Token发行），然后在数字（zì）资产交易平台（使用法（fǎ）币或（huò）数字法币）进行二（èr）级市场的（de）交易或衍（yǎn）生品投资，这（zhè）样可以帮助传统产业快速前置（zhì）融资。
对于（yú）已经存在的币（bì）币交易的（de）数字货（huò）币交易市场（chǎng），从保护投资者（zhě）的角度（dù），需要在币币交易或者交易所的期货（huò）产品之外，提供稳健成熟的数（shù）字货（huò）币投资的二级市场与（yǔ）衍生（shēng）品，这（zhè）个与传统金融（róng）的二级市场没有区别，经纪业务、托管业务、资管业务、融资融币、期（qī）货（huò）期权、指数投（tóu）资、量（liàng）化投资等都有市场基础，只是因为数字货币处在野蛮成长期，还没有（yǒu）系统（tǒng）性的在（zài）监（jiān）管下有序展（zhǎn）开（kāi）。在熊市背景下推（tuī）出（chū）数（shù）字货币基金和（hé）二级市场及衍生（shēng）品业务，可以将监管（guǎn）政策（cè）通过（guò）智能合约植入（rù）进去，也可以给个人投资者一个（gè）稳健的（de）数字货币投资选择（zé）。
当对冲基金入场数字货币时，对（duì）数字（zì）货币交易所市场是一个标志（zhì）性事件，国外已经有（yǒu）成（chéng）熟（shú）的数字货币期货（huò）、期权和指数产品；量化（huà）交（jiāo）易团队以（yǐ）数字货币作为结算，是对数字货币看多的一个（gè）信号，虽然可能基于不同的数字货币，比如有的是（shì）稳（wěn）定币USDT等、有的是主流币
btcETH等。熊（xióng）市（shì）的数字货币波动大，专业（yè）的量化交易团队收益（yì）会更可观；再配合场外期权或者（zhě）掉期等专业交易手法，可以避免数字（zì）货（huò）币（bì）交（jiāo）易（yì）的波动（dòng）亏损。
对（duì）于个人投资者，可以（yǐ）不（bú）再是待割（gē）的韭菜，而是通（tōng）过数字货币（bì）期货、期权、掉期（qī）、指（zhǐ）数投资或者ETF一篮子投资来进行稳健投（tóu）资（zī），比如通过看涨和看跌期权相（xiàng）结（jié）合来锁定损失范（fàn）围，通（tōng）过指（zhǐ）数投资或ETF来稳健投资。而这些（xiē）衍（yǎn）生品的设计（jì）和发行（háng），可以为交（jiāo）易所或者做市商（shāng）提供丰（fēng）富的交易深度。
部（bù）分交易所已经在合（hé）规的前提下进行衍生品或高频交易的创新尝（cháng）试，未来会出现一些类似货币（bì）基金（jīn）的固定收益类（lèi）配置，也会出现高频交（jiāo）易或者高频（pín）量（liàng）化基金，成熟的二级市（shì）场将会不（bú）再有盲（máng）目割（gē）韭菜（cài）的情况，而（ér）是（shì）一批经过（guò）教育和洗（xǐ）礼的数字货币（bì）投资人（rén）在受监管的成（chéng）熟而丰富（fù）的交易市场中投（tóu）资。
传统（tǒng）产业的区块链，是（shì）一个（gè）传统与数（shù）字世界（jiè）的融合阶段（duàn），这个是一个必需（xū）的（de）过（guò）渡（dù）期，在没有完全进入到完全数（shù）字（zì）世界之前（qián），传统产业的区块链、Token与资金（jīn）（法币）的结合是必然的，而不是完全的数（shù）字（zì）Token与数字代币（Coin）的结（jié）合。在（zài）这个（gè）阶段，从数字资（zī）产的（de）角度（dù）认识Token，结合（hé）传统经济和金融手（shǒu）段逐步实现数字资产（chǎn）的经济模型和（hé）金融衍（yǎn）生（shēng）服务，这样才是负（fù）责（zé）而靠谱的产业区块链推进。
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