近（jìn）半年（nián）来，在“币圈（quān）”领（lǐng）域，针对普通投资人的（de）各种手（shǒu）法具（jù）有（yǒu）欺骗性、诱惑性（xìng）和隐蔽性等特点，并且各种欺（qī）骗手（shǒu）段正（zhèng）日益增多（duō）。一（yī）些不法分子还以（yǐ）ico、IFO、IEO等花样翻新的（de）名目（mù）发行（háng）代（dài）币，或（huò）打着共享经济的旗号以IMO方式进行虚拟货币炒作。这（zhè）些发行（háng）代币（bì）的模式表面上（shàng）与（yǔ）ICO有着较大（dà）的差异，实质上不过（guò）是变换花样，本质上（shàng）仍是ICO。

　　此其中（zhōng），最（zuì）引起大众关注的方式称为IMO(Initial Miner Offerings的简称)，即以矿（kuàng）机销售为核心发行虚拟代币。具体（tǐ）言之（zhī），IMO是指通过先向公众（zhòng）销售特定智能硬件(即“矿机”)，然后通过智能（néng）硬（yìng）件向公众发行虚拟代币的行为。有的机构称IMO模式（shì）下并无行代币（bì）的违法行（háng）为，其发行的是传统商业模式下的积（jī）分，因（yīn）此属于（yú）合（hé）法行为。

　　事实（shí）上，传统（tǒng）模式中的积（jī）分通（tōng）常在封（fēng）闭的商（shāng）业环境中的运行，代币立基于区块链，特（tè）别容易被用于在二级市场上用于炒作和投（tóu）机，同法币便利的双（shuāng）向兑（duì）换。在实（shí）践中，此种代币可以（yǐ）提取到用户钱（qián）包（bāo），其产生（shēng）不久，海外有虚拟（nǐ）货币交（jiāo）易（yì）平台（tái）就上线了这些代（dài）币的交易。因此，与积分和传统的（de）Q币等游戏币不同，这种基于区块链技术（shù）开发的（de）代币特别容易受到（dào）投机者（zhě）的追捧。但与此同（tóng）时，代币价格在二级市场上如过山车般（bān）大起大落，易给玩家（jiā）带（dài）来巨（jù）大损（sǔn）失，给投资者致生较高的金融风险。代币便于交易与诸如（rú）可能升值的（de）投（tóu）机（jī）色彩，使得与之（zhī）相关的智能（néng）硬件在预售期就往往吸引（yǐn）上百万人预购。某些智（zhì）能硬件（jiàn）的官方售价在淘宝（bǎo）上则可（kě）能曾经被炒高数倍，这（zhè）远远偏离（lí）了正（zhèng）常的市场价格，具有高度的投机性质，非普通商品可比拟。